从苹果将逐步停止使用Imagination Technologies的GPU,到可能不再使用知名半导体公司 Dialog 提供的同类芯片产品,这一连串事件,让公开市场上的投资人感到惊慌。

从未涉足过制造业的苹果公司,实际上是依靠近千家供应商和富士康等组装工厂做到了如今每年两亿多台 iPhone 的出货量。

受益于 iPhone 丰厚的硬件利润和连年增长的销售数字,苹果的主要供应商都赚得盆满钵满,股东收益也非常可观。

而现在,苹果决定要将一部分手机芯片转为自研自用,对那些大部分收入都来自苹果的公司和它们的股东来说,当然不是好消息。

按照最近一个财务年度来统计,半导体公司 Dialog 有74% 的收入都来自苹果。音频芯片供应商 Cirrus Logic 则位居第二,比例高达66%。

010ednc20170417fast 营收依赖于苹果的公司

苹果的最大代工方富士康(鸿海集团),对苹果的依赖更不用多说。这家公司的一多半营收都由苹果贡献。

去年,富士康董事长郭台铭主导的对日本夏普集团的收购,就是为了让收入结构多元化。

不过,从产业链上下游的关系来看,苹果一年半载还离不开富士康。全世界能够按照苹果的高要求为其提供足够稳定产能的公司,一共也没几家。

反倒是那些只为苹果提供单一元器件的公司更值得担忧。如果苹果在某些技术领域有过收购案,那么这个领域的供应商最好提前做点准备。

以摄像头为例,苹果很早就开始向索尼深度定制摄像头,但 iPhone 一直都是单摄。2015年,苹果用2000万美元收购了以色列一家名叫 LinX 的初创公司。第二年的 9月份,iPhone 7 Plus 就采用了这家公司提供的底层硬件设计和双摄算法,从而在拍照时实现人像景深功能。

苹果虽然有实力在元器件层面重新设计,但还是要将生产环节外包给其它公司。台湾的大立光电目前就是苹果主要的摄像头供应商之一。

换句话说,如果苹果发现某些供应商的芯片产品没有自己的方案优秀,很可能会取而代之,采用自研芯片。

根据 2007-2016 这十年的财报数据,不难发现苹果的研发投入一直在快速增长。更有意思的是,2011 年之前的研发投入占总营收的比例有明显下降趋势,而最近五年的研发投入比重在显著增加。

011ednc20170417fast 苹果公司研发投入占总营收比重变化

苹果公司 CFO Luca Maestri 曾公开表示,每年数以十亿计的资金投入,大部分都花在了芯片研发上。

对于苹果而言,在 iPhone 和 iPad 中使用更多自己研发的芯片,能更好地控制时间点,从而在市场上占得先机。

这几年 iPhone 创新缺乏的主要表现就是,在产品特点上一直落后于 Android 阵营。不可按压的 Home 键、双摄像头都是先出现在 Android 手机上的。

除了时间点优势,自研芯片理论上还可以降低成本,保证产品质量。

不过,苹果要想替换掉 ImgTec 之外的更多供应商,还需要不少时间。营收高度依赖苹果的那些公司,越早做准备越好。

(来源:好奇心日报)

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